凤凰传媒董事长陈海燕上市仪式现场致辞

　　11月30日登陆上证，首发价8.8元，当日收盘价11.86元，总市值301.83亿元。

　　■记者 赵 欣

　　国内出版传媒业最大IPO收官，凤凰传媒11月30日在上海证券交易所正式挂牌上市，证券代码为“601928”，上市交易27995万股，凤凰传媒此次发行5.09亿股，其中网下发行数量为22905万股，发行价为每股8.8元，对应市盈率63.4倍。本次公开发行股份50900万股，每股净资产3.25元。发行方式为网下向询价对象配售和网上定价发行相结合,保荐机构是中国国际金融有限公司。
　　至此，资产与收入规模常年位居国内出版发行集团龙头的凤凰传媒正式完成上市工作，进入资本运营阶段，其未来前景及发展受到广泛关注。
　　
　　出版龙头 最大IPO收官

　　作为国内最大出版发行集团之一，凤凰传媒拥有出版、发行完整的产业链，经济规模连续两年位列国内出版行业首位，图书发行规模连续19年保持全国第一。2010年集团营业收入142亿元，总资产272亿元，净资产127亿元，2010年销售收入54.1亿元，净利润6.6亿元，吸引了众多市场投资者对本次发行的关注。
　　凤凰传媒是入选中国出版政府奖全国先进出版单位的企业，连续数年保持全国图书发行规模第一，荣获中宣部“五个一工程奖”、中国出版政府奖、中华优秀出版物奖等国家三项大奖总数超过100项。
　　凤凰传媒在2008-2010年的收入、净利润复合增长率分别为8.7%、21.3%，这得益于其产业链完整以及区域内的龙头位置，公司综合毛利率从2008年的40.4%提升到目前的41%，净利润率逐年上升，已从2008年的9.9%提高到2010年的12.2%。
　　据了解，凤凰传媒旗下拥有近20家出版机构（包括6家一级出版社）、66家区域性新华书店，还有多家职业教育图书、物流、信息技术方面的专业子公司、控股及参股公司。十一五期间，集团综合实力始终位于全国前列。
　　相关资料表明，凤凰传媒本次发行募集资金将用于实体网建设项目、教育类图书复合出版项目、信息化及电子商务建设项目以及补充流动资金，总投资额32.1亿元。其中大型书城建设将成为重中之重。如果这一项目能够如期实施并达到预期效果，将会成为公司业务发展的新亮点。

　　预计未来五年业绩翻番

　　凤凰传媒具有极强的竞争优势。业内相关人士认为，首先，其长期担任江苏省中小学教材独家发行商，控股子公司海南新华长期担任海南省中小学教材独家发行商。其次，集团在教材教辅、大众图书以及跨省并购都走在全国的最前列。第三，集团为全国第二大中小学教材出版基地,也是除人教社以外,唯一的拥有全套教材研发能力的出版集团。第四，公司在国内率先探索大型文化Mall的开发运营,公司相继建成了7个建筑面积1万平方米以上的大型书城。在未来，面对新媒体浪潮,教育类的数字出版将是各地出版集团率先破冰的领域。
　　中投证券分析认为， 凤凰传媒的内生增速较快，未来五年业绩将翻番，并预测教辅新政的实施和省外门店的扩张将有利于其一般图书业务扎实稳定增长，实现超过10%的增速。此外，文化Mall业务模式的清晰和发展将为公司打造新的更快的盈利增长点，使其盈利能力在出版行业中进一步脱颖而出。未来五年文化Mall业务收入增速将有望达到61%，贡献公司净利润将达31%。
　　日信证券认为，凤凰传媒在十二五期间会受益于国家文化产业政策的支持，在夯实主营的基础上,呈现多元发展,未来发展的核心驱动因素主要有四个：政策红利、数字出版、文化产业规模化和并购注入。

                                                                 （出版商务周报）